Mỗi năm vài lần nới biên độ và điều chỉnh “dáng đi” của tỷ giá, đây là hai đề xuất được chuyên gia Tô Trung Thành đưa ra trong Báo cáo Kinh tế vĩ mô 2014 của Ủy ban Kinh tế Quốc hội. Kể từ tháng 2 năm 2011, Ngân hàng Quốc gia đã duy trì biên độ tỷ giá hối đoái ở mức +/- 1%. Tỷ giá hối đoái vẫn ổn định, nhưng trong một số trường hợp, đô la Mỹ trong ngân hàng được nhập trong biên độ cho phép. Đôi khi (tháng 7 năm 2013), khi các công ty nhất định phải mua đô la Mỹ từ ngân hàng với giá cao hơn giá niêm yết, sẽ có hai tỷ giá hối đoái trong ngân hàng. Do đó, các tác giả của báo cáo đề xuất các nhà điều hành nên mở rộng phạm vi hoạt động này của các ngân hàng thương mại nhằm tăng tính linh hoạt của tỷ giá hối đoái trong biên độ ổn định cho phép. -Và giải thích thêm, tác giả nhận thấy rằng sự ổn định trong dài hạn sẽ buộc tỷ giá hối đoái phải chịu áp lực, và rủi ro mất giá và mức độ phá giá sẽ tăng lên khi nền kinh tế đảo chiều hoặc lãi suất trong nước tăng. Dòng vốn giảm nhanh do lãi suất trong nước tăng cao. Ngoài ra, trong bối cảnh lạm phát tương đối cao so với thế giới, tỷ giá ổn định quá lâu khiến Nhân dân tệ tăng giá. Nhóm nghiên cứu lo ngại: “Từ đó, áp lực sẽ được áp dụng và mọi người sẽ có kỳ vọng về giá tiền tệ tăng.” Ngân hàng nhận thấy rằng không cần phải điều chỉnh phạm vi biến động tỷ giá hối đoái. Hình: Anh Quân.

Khi trao đổi với VnExpress, ông Trương Văn Phước, Phó Chủ nhiệm Ủy ban Giám sát Tài chính Nhà nước, không đồng tình với lý do biến động lớn hơn +/- 1% có thể mang lại nhiều rủi ro ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối. Thật vậy, từ năm 2008 đến đầu năm 2011, biến động tỷ giá của các ngân hàng thương mại đã nhiều lần được điều chỉnh, từ 1 điểm phần trăm +/- 0,75% lên +/- 3%, thậm chí +/- 5% (2009). Ông Phước, trưởng phòng quản lý tiền tệ của Ngân hàng Quốc gia thời điểm đó, cũng thừa nhận rằng biến động lớn như vậy gây ra biến động thị trường rất lớn, và đề nghị nên giảm lãi suất xuống 3% ngay từ đầu. Trong năm 2011, về phần mình, các ngân hàng thương mại với tư cách là thành viên trực tiếp của thị trường không cần phải điều chỉnh biên độ. Phó tổng giám đốc một ngân hàng chuyên trách kinh doanh vốn và ngoại hối phân tích: “Biên độ tỷ giá càng rộng thì thị trường đầu cơ càng nhiều. Người ta sẽ kỳ vọng mức lợi nhuận cao hơn thay vì chỉ 1% lợi nhuận của những người tham gia hoạt động đầu cơ. Sẽ có nhiều người hơn. ”

Đồng thời, các chuyên gia và ngân hàng cũng rất đồng tình với ý kiến ​​cho rằng thương nhân phải điều chỉnh tỷ giá lên xuống. Mỗi năm một lần. Hiện tại, từ đầu năm 2012, tỷ giá hối đoái chính thức được duy trì ở mức 20.828 VND đổi 1 đô la Mỹ, đến giữa năm 2013 chỉ còn 1% được điều chỉnh lên 21.036 VND. Sau một năm mức này, nhà điều hành mới đã tăng 1% vào ngày 19/6. Trước đó, thị trường thường xuyên hỗn loạn, đô la ngân hàng lên giá cao nhất, thời gian rảnh rỗi tăng giá chóng mặt. Vào tháng 6/2013 và thời điểm cuối năm khi Ngân hàng Quốc gia đầu cơ điều chỉnh tiền VND, tỷ giá thị trường tự do đã có lúc tăng vọt, cao hơn nhiều so với thị trường chính thức. Vẫn có biên độ điều chỉnh tỷ giá theo thông báo đầu tiên. Do đó, để giảm thiểu tâm lý này, tác giả Tô Trung Thành khuyến nghị, việc điều chỉnh tỷ giá cần tránh xu hướng tăng giá đột ngột một chiều và không thay đổi trong thời gian dài. Thay vào đó, cần thiết lập một khuôn khổ linh hoạt hơn thông qua các điều chỉnh nhẹ và điều chỉnh thường xuyên hơn đối với lãi suất chính thức. Các khuyến nghị mà Ngân hàng Quốc gia nên xem xét. Ông cho rằng, hai “dáng đi” phổ biến của tỷ giá hối đoái là thắt lưng bò và gai bò. Trên thực tế, ông thấy trong 2-3 năm qua, Ngân hàng Quốc gia đã lựa chọn cơ chế đai bò rất hợp lý và khá thành công.

Tuy nhiên, ông Phước phân tích thêm, nên thu thập thông tin tỷ giá. Dần dần leo lên và xuống vài lần một cách chậm rãi, thay vì nằm yên trong sáu tháng một năm, rồi nhảy lên một tầm cao mới. Người đứng đầu Ủy ban Giám sát Tài chính cho biết: “Tôi tin rằng Ngân hàng Negara nên nghiên cứu và xem xét kỹ hơn đề xuất này để cơ chế tỷ giá đáp ứng yêu cầu phát triển kinh tế.” – Người đứng đầu một ngân hàng ngoại hối hùng mạnh cũng nhiều lần ủng hộ việc điều chỉnh tỷ giá. Tỷ lệ hàng năm vẫn là 1-2%, nhưng nhiều lần theo từng giai đoạn.Đáy của n rất nhỏ. “Tôi cho rằng đây là một gợi ý hay. Với việc điều hành tỷ giá biến động theo thị trường sẽ giảm thiểu được tâm lý đầu cơ, tránh được tâm lý. Những người tham gia thị trường sẽ tạo ra sóng, áp lực tăng tỷ giá và buộc các nhà điều hành phải buông tay”, ông nói. Đó là hiện tượng tỷ giá đô la Mỹ tăng mạnh theo nhiều giai đoạn do tỷ giá thị trường dự kiến ​​điều chỉnh, tuy nhiên, các chuyên gia vẫn chỉ ra rằng cơ chế tỷ giá cần phải điều chỉnh để thích ứng với tình hình Việt Nam. “Trong một thị trường tài chính có thông tin bất cân xứng như Việt Nam, Việc tăng lãi suất hàng ngày sẽ phát sinh kỳ vọng không hợp lý và gây ra sự không chắc chắn nên cần phải tính toán kỹ lưỡng “, một chuyên gia nước ngoài. Ngoài ra, báo cáo kinh tế vĩ mô 2014 cũng đề cập chính sách tỷ giá quá phụ thuộc vào đô la Mỹ, nên cần cân nhắc dựa trên Hệ thống tỷ giá hối đoái của rổ tiền tệ. Tiền tệ bao gồm nhiều loại ngoại tệ cứng khác như Euro, Quyền rút vốn đặc biệt, Yên Nhật … Tuy nhiên, bản thân Ngân hàng Quốc gia đã áp dụng phương pháp định giá Đồng Việt Nam dựa trên rổ tiền tệ từ nhiều năm trước .— -Thanh Thanh Lan